Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Рентабельность оборотного капитала». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Объективная оценка рентабельности требует учета множества показателей, каждый из которых определяется по отдельной формуле. Для расчетов используют сведенья о прибыли, выручке, капитале, активах, EBITDA. Все это отражено в финансовых, налоговых отчетах фирмы и бухгалтерском балансе, однако позволяет вычислить лишь общие показатели.
Где взять данные для расчета рентабельности
Глубокий анализ требует выбрать более детальные данные из той сферы, для которой проводится расчет. Например, для определения коэффициента рентабельности продукта потребуются отчеты о его себестоимости и прибыли с продаж, которые можно получить из управленческого учета или электронной бухгалтерской аналитики.
Анализ рентабельности продаж
По какой формуле вычислять. Рентабельность продаж – это, по сути, доля прибыли в выручке. Возьмем за основу расчета чистый финансовый результат, хотя, как отмечали выше, можно основываться на операционном или любом другом.
Рентабельность продаж =
= Чистая прибыль ÷ Выручка = 2400 ОФР ÷ 2110 ОФР
Как посчитать по данным отчетности. Посмотрим, как строятся вычисления на примере. Воспользуемся бухгалтерской отчетностью АО «Янтарьэнерго» за 2021 г. Это компания из г. Калининграда, которая занимается передачей электроэнергии. Исходные данные и искомый результат привели в таблице.
Таблица 2. Считаем рентабельность продаж
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– выручка |
6 798,8 |
8 233,8 |
21,1 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность продаж |
0,58 |
10,34 |
1 682,3 |
|
= 39,4 ÷ 6 798,8 × 100 |
= 851,5 ÷ 8 233,8 × 100 |
× |
Анализ рентабельности капитала
Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.
Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.
По каким формулам вычислять.
Рентабельность собственного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы н.г. + ½ × Капитал и резервы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ н.г. + ½ × 1300 ББ к.г.)
Рентабельность заемного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ н.г. + 1500 ББ н.г.] + ½ × [1400 ББ к.г. + 1500 ББ к.г.])
Рентабельность инвестированного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы н.г. + Долгосрочные обязательства н.г.] + ½ × [Капитал и резервы к.г. + Долгосрочные обязательства к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ н.г. + 1400 ББ н.г.] + ½ × [1300 ББ к.г. + 1400 ББ к.г.])
Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.
Таблица 5. Считаем рентабельность капитала
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– капитал и резервы на начало года |
19 353,0 |
22 107,4 |
14,2 |
|
– капитал и резервы на конец года |
22 107,4 |
23 298,9 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на начало года |
4 920,1 |
5 185,4 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на конец года |
5 185,4 |
4 799,0 |
-7,5 |
|
– краткосрочные обязательства на начало года |
3 591,3 |
2 484,3 |
-30,8 |
|
– краткосрочные обязательства на конец года |
2 484,3 |
2 227,0 |
-10,4 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность собственного капитала |
0,19 |
3,75 |
1 870,9 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100 |
× |
|
|
– рентабельность заемного капитала |
0,26 |
11,62 |
4 448,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100 |
× |
|
|
– рентабельность инвестированного капитала |
0,07 |
3,07 |
4 066,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100 |
× |
Факторный анализ рентабельности
Про то, зачем нужен и как проводится факторный анализ, на сайте есть отдельная статья «Факторный анализ: оцениваем причины изменения показателей».
В ней приводятся примеры раскладки на факторы для значений рентабельности активов, продукции и собственного капитала. Здесь покажем еще один вариант для рентабельности продукции по базовой формуле этого коэффициента, которую давали выше. Теперь воспользуемся ею не просто для расчета, а в качестве факторной модели.
Итак, есть один результирующий показатель – рентабельность продукции. И есть четыре фактора, которые на него влияют:
- прибыль от продаж;
- себестоимость продаж;
- коммерческие расходы;
- управленческие расходы.
Анализ опять проведем по отчетности АО «Янтарьэнерго». Так как в ней не выделяются коммерческие расходы, то факторов останется три. В таблице показали, как оценить их воздействие при помощи метода цепных подстановок.
Таблица 6. Определяем, как влияют факторы на рентабельность продукции
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Абсолютное отклонение |
|
1 |
2 |
3 |
4 (3 – 2) |
|
Факторы, млн. руб.: |
|||
|
– себестоимость продаж |
5 944,2 |
6 529,8 |
585,60 |
|
– управленческие расходы |
267,5 |
321,7 |
54,20 |
|
– прибыль от продаж |
587,1 |
1 382,4 |
795,30 |
|
Результирующий показатель, %: |
|||
|
– рентабельность продукции |
9,45 |
20,18 |
10,73 |
|
Влияние факторов, % |
|||
|
– себестоимость продаж |
-0,81 |
× |
|
|
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 267,5) – 587,1 ÷(5 944,2 + 267,5) |
|||
|
– управленческие расходы |
-0,07 |
× |
|
|
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 267,5) |
|||
|
– прибыль от продаж |
11,61 |
× |
|
|
= 1 382,4 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 321,7) |
|||
|
– суммарное влияние |
10,73 |
× |
Рентабельность активов (ROA)
Это показатель отражает, насколько эффективно используются активы компании и какой они приносят доход. Рентабельность активов один из самых важных коэффициентов рентабельности, наряду с рентабельностью продаж и рентабельностью капитала.
Рентабельность активов = Операционная прибыль / Средняя стоимость активов
Рентабельность активов также зависима от характера деятельности компании. Если отрасль капиталоемкая, требует значительных активов, этот показатель будет ниже. В сфере услуг, где не нужны большие вложения, ROA будет выше.
В норме этот показатель должен быть положительным.
Средняя стоимость активов = (1 389 000 + 1 956 300) : 2 = 1 672 650 (руб.)
Рентабельность активов = 1 019 300 : 1 672 650 = 0,609 или 60,9%
Этот показатель говорит о том, что каждый вложенный в активы рубль приносит 60,9 копеек прибыли.
Активы компании делятся на внеоборотные (основные средства и нематериальные активы) и оборотные. Для них также можно рассчитать свои показатели рентабельности.
Для чего рассчитывать рентабельность?
Финансовая рентабельность проекта – один из ключевых показателей при анализе бизнеса. Если простым языком, то рассчитывая рентабельность, вы узнаете, насколько хорошо окупаются вложенные в дело деньги.
Также рентабельность прогнозируют в ещё не запущенных проектах, чтобы понять, насколько вообще его будет выгодно запускать. Любой стартап, любая франшиза будет оцениваться по предполагаемой рентабельности. А предполагается она исходя из анализа рынка и самого проекта.
Оценивают рентабельность будущих проектов не только инвесторы. Предприниматель, даже если он собирается открыть собственное дело, а не покупать новую франшизу, должен оценить, насколько его будущий бизнес будет рентабельным. И уже исходя из полученных данных, скорректировать дальнейшие действия. Может быть нужно что-то изменить, или игра вообще не стоит свеч и лучше выбрать другое направление.
Показатель этот считается в виде числового коэффициента. Чем выше число, тем выше рентабельность, тем прибыльнее проект.
Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:
Факторный анализ рентабельности фирмы
Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:
Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%
Есть и другая формула:
Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%
В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.
Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.
Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.
Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.
Расчёт рентабельности
Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период.
Упрощённый вариант расчёта выглядит так:
Р – рентабельность предприятия
БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов!
СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса.
Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика.
Как рассчитать рентабельность активов
В расчете рентабельности активов задействованы все совокупные активы организации, то есть коэффициент включает не только собственные, но и заемные средства. Источником информации для расчета общей рентабельности имущества, как говорится в Приказе Минфина № 66н от 02.07.2010, являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Формула расчета рентабельности активов
РА = (ПН : СА) x 100%, где
- РА – рентабельность активов;
- ПН – прибыль (убыток) до налогообложения, отражаемая по строке 2300 отчета о финансовых результатах;
- СА – стоимость активов (строка 1600 бухгалтерского баланса организации). Для более точной оценки берутся данные не за конкретный период, а среднее арифметическое (данные на начало и на конец периода делятся на 2).
Пример расчета показателя ROA
Согласно годовой бухгалтерской отчетности организации «Успех» прибыль от продажи товаров (работ, услуг) составила 6798979 руб., а себестоимость проданных товаров (работ, услуг), включая коммерческие и управленческие расходы – 57549567 руб.
При этом прибыль до налогообложения отражена в размере 6818442 руб. Стоимость активов организации – 54641761 руб.
Несмотря на то, что контролирующие органы в своих сводных данных учитывают специфику бизнеса, «попасть в яблочко» по нормативам своей отрасли все равно нелегко. Предложенные налоговиками показатели не принимают во внимание производственные объемы отдельных компаний, их технологические особенности, кадровый потенциал и пр.
При передаче бухгалтерского учета на аутсорсинг специалистам 1C-WiseAdvice вы сможете заниматься развитием бизнеса, а не будете ломать голову над тем, как приукрасить налоговую отчетность, чтобы избежать выездной проверки.
Платить огромные гонорары налоговому консультанту тоже не придется. Наши специалисты соблюдают все рекомендации налоговиков перманентно, а не только накануне сдачи отчетности. И каждый раз, когда приходит время отчитаться перед налоговиками, мы согласовываем с клиентом показатели рентабельности и налоговой нагрузке и даем рекомендации по их безопасной корректировке.
Показатели эффективности использования
Коэффициент оборачиваемости отражает какое число оборотов оборотными средствами необходимо совершить, чтобы обеспечить заданную выручку. Показатель можно найти следующим образом:
К об =TR/S об ,
- где К об – коэффициент оборачиваемости,
- TR – выручка (доход в стоимостном выражении),
- S об – средняя стоимость оборотного капитала.
- Выручка находится следующим образом:
- TR=P*Q,
- где P – цена единицы продукции,
- Q – объем произведенной продукции в штуках.
Данные для расчета выручки отражены в отчете о финансовых результатах.
Среднюю стоимость оборотного капитала можно найти по следующей формуле:
S об = S об нг + S об кг,
Данные для расчета средней стоимости оборотного капитала можно найти в бухгалтерском балансе.
Темп оборачиваемости – показывает сколько дней происходит один оборот.
Т о =Т/К об ,
- Т о – темп оборачиваемости,
- Т – период (количество дней),
- К об – коэффициент оборачиваемости
Рентабельность оборотных активов
Предприятиям, в ходе функционирования в условиях рыночной экономики, необходимо проводить анализ деятельности для цели определения метода установления цен, динамики развития и перспективного планирования и т.д. На основе проведенных процедур по характеристике и анализу показателей деятельности организации можно говорить о перспективах дальнейшего функционирования.
Важными показателями, отражающих финансовое состояние компаний, является группа показателей рентабельности, характеризующих эффективность конечного результата работы – прибыли. Одним из важных показателей является рентабельность оборотных активов, т.е. капитала, который является ликвидным и от его эффективности оборачиваемости зависит конечный результат деятельности – прибыль. Рассмотрим роль этого показателя и порядок его расчета.
Чистый оборотный капитал учитывает ресурсы, способные быстро конвертироваться в деньги, и степень покрытия этими ресурсами краткосрочных обязательств.
Рассчитав Net working capital по простой формуле, мы сразу можем оценить платежеспособность компании. Для такого экспресс-анализа достаточно данных отчетности за последний год.
Рост или снижение ЧОК в динамике по кварталам или годам говорит об изменениях в управлении оборотными активами в части их структуры и источников финансирования.
Отклонения размера ЧОК от его оптимальной величины как в большую, так и в меньшую сторону являются результатом ошибок в управлении финансами. При этом с дефицитом оборотных средств все предельно понятно, а вот если возникает их избыток – требуется искать причину. Самыми распространенными причинами являются дополнительный выпуск ценных бумаг, неумение устанавливать оптимальный уровень материальных или товарных запасов, увеличение доли дебиторской задолженности, сложной к взысканию.
Что показывает рентабельность активов?
Рентабельность активов (return on assets, ROA) – это экономический показатель, который отображает отдачу от использования всех ресурсов компании. Он показывает возможность предприятия регенерировать доход без учета структуры капитала, правильность распределения финансовых средств.
Если в компании сумма доходов превысила расходы, это еще не означает, что ее деятельность успешна и эффективна. Доход в миллион может получить и большой производственный комплекс с десятками цехов, и небольшая компания из 5-10 сотрудников. В первом случае стоит задуматься о реструктуризации предприятия, изменении стратегии развития или даже о том, как быстро продать бизнес. Во втором примере результат очевиден – компания движется в правильном направлении. Как видим, не всегда абсолютные показатели отображают реальную картину, эффективность управления может продемонстрировать отношение полученного дохода к разнообразным статьям расходов.